陕西省自1987年1月陕解放股票发行，并于1993年在深交所上市以来，陕西企业在资本市场上已走过了20年。这20年可以说是风雨兼程，虽然也存在像宝钛股份、标准股份、西飞国际、秦川发展这样业绩和形象优秀的上市公司，但是，还有一半多的公司效益不佳，处于“壳化”状态。近三年，每年退市一家上市公司，相应地，新的获批上市公司却很少。本来陕西上市公司股改进程在全国排名第九，新股发行可以得到政策倾斜，无奈受制于后备上市资源断档，只能坐失良机。

　　是不是陕西经济发展的基本面出了问题呢?在刚刚过去的“十五”期间，陕西取得了长足的进步，GDP翻了一番。2006年陕西GDP达到了12.7％的高位增长，提前完成了2002年时制定的发展目标，全省GDP达到4383亿元，区域经济正式驶上了发展快车道。陕西有在全国具有重要地位的高新技术产业、装备制造业，丰富的资源，有蓬勃发展的民营经济，有足够的资源可以通过现代企业制度的组织整合吸引社会资金的流入，从而给陕西经济的发展注入充沛的血液。对资本市场利用不足，问题主要出在发展资本市场的初期，由于行政化分配上市指标，造成了陕西省上市公司主要分布在传统产业，包括商贸、旅游、餐饮、家电等领域，能够体现陕西科教、装备、资源优势的上市公司较少。且大多数公司盘子小，盈利水平低，抗风险能力差。而一些新兴的具有优势的产业和企业，却未能跨进资本市场的门槛。在其后的上市公司重组中，行政化的、为保壳而进行的行为较多，真正着眼于利用上市公司进行产业整合和资源整合的较少。

　　怎样才能使陕西企业能利用当前资本市场大发展的历史性机遇，获得充沛的资金流入，使陕西经济得到更加充足的动力呢？可以从以下几方面做起：

　　第一，要提高对利用资本市场重要性的认识。善于利用资本市场推进企业改革，建立现代企业制度。要研究解决我省企业上市中存在的普遍性障碍问题。通过上市辅导、组织培训、具体指导和必要的政策支持，解决上市障碍，促进企业顺利上市。有计划地选择和培育一批符合条件的企业，加强培育和指导，推动企业尽快进入资本市场。凡是有条件的国有企业都应积极进行改制，争取发行上市，尤其是要支持我省具有产业优势的油气煤、有色金属、电力等企业整体改制上市。要抓住尽快建立多层次资本市场的有利机遇，积极推进我省具有良好成长性中小型科技企业的上市，通过资本市场加快我省科技产业优势的形成和发展。

　　第二，积极推进我省上市公司的资产重组，合理推动上市公司再融资。一些业绩较差或亏损、主业萎缩、行业前景不佳的上市公司要把推进重组作为一项重要工作来抓，要通过资产置换、注入优质资产、引进战略投资者等方式，实现主业转型和产业升级，提高资产质量、增强核心竞争力。鼓励缺乏独立性的上市公司，积极以定向增发的方式实现整体上市，缺乏持续盈利能力的上市公司，要积极引入战略重组方。把提高上市公司质量与培育全省支柱产业结合起来。上市公司重组一定要以改善公司质量，提高盈利能力和可持续发展能力为目标，实施实质性重组，切实防止应景式或抢救式重组。为了有效发挥资本市场资源配置的作用，中国证监会去年以来制定了相关规则，鼓励企业重组和并购。我们要利用这一有利条件，积极推动我省上市公司的重组。

　　第三，培育和发展债券市场，包括地方政府债券和企业债券；培育和发展信托市场；抓住西部大开发的良好机遇和对西部的优惠政策，争取发行有关能源、重化工产业及其他重点优势产业的产业基金；积极引进和培育风险投资基金，发展多种形式的金融产品，一方面为老百姓提供更多的理财产品以吸纳社会上过于充沛的流动资金，一方面为陕西发展拓展更多的融资渠道。

　　第四，整合陕西产权市场，努力建设西部产权交易中心。产权市场作为区域性资本市场的重要形式之一，是企业交易权实现融资的重要渠道，对一时不能上市的部分企业，尤其是高新技术企业具有特殊的意义。国有企业可以通过产权市场吸引大量的社会资金、民间资金和海外资金参与股份制改造，促进国有经济的战略性调整，实现投资主体的多元化；高新技术企业可以借此引进风险资本，解决资金短缺问题，实现快速发展；风险投资也可以通过这个渠道实现投资，还可以通过这个渠道实现股权顺利而成功的退出。所以，产权市场作为区域性资本市场大多数企业都可以参与，并且可以通过互联网将本地企业推向全国乃至世界，实现另一种上市目标。目前，陕西已经被确定为国家产权交易的三个试点地区之一，陕西要抓住试点的机遇，加快产权市场建设和产权的证券化步伐，整合陕西产权市场，努力将陕西产权市场发展为西部的产权交易中心。尽快开设区域性的证券市场（三板市场），积极规范地开展柜台交易，为陕西在资本市场建设方面走在西部前列做出贡献。（省社科院研究员　杨明丽） 
 
　　来源：陕西日报